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从财报看国内芯片设计厂商的发展

2018-09-19 11:44:44 广州佩特电子科技有限公司 阅读

芯片设计是中国大陆相对较弱的领域。无论是ADC、FPGA、或者PC处理器、服务器处理器方面,国内与国际先进水平依然有很大差距。但在经过最近几年,我们可以看到国内有为数不少的企业,在某些细分领域取得了不少的突破,为此我们摘选几个典型的厂商,说一下国产芯片企业的差距。


1、兆易创新:国产Nor Flash和MCU的推动者


作为国产Nor Flash的领先者和MCU的大力推动者,兆易创新在今年上半年录得了11.07亿元的收入,同比增长了17.88%,同期归属于上市公司的净利润为2.19亿元,同比提升了38.52%。净利润为20%左右。据公司介绍,这是得益于公司在产品方面的推进更新所获得的。

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兆易创新的半年财报


公司财报显示,他们将持续保持在NOR Flash方面的技术和市场的领先,提供了从 512Kb 至 512Mb 的系列产品,涵盖了 NOR Flash 市场的大部分容量类型,电压涵盖 1.8V、2.5V、3.3V 以及宽电压产品,针对不同应用市场需求分别提供高性能、低功耗、低成本、高可靠性等几个系列,产品采用领先的工艺技术节点和优化的设计,性能、成本、可靠性等在各个应用领域都具有显著优势。


在 NAND Flash 产品方面,产品容量从 1Gb 至 8Gb 覆盖主流SLC NAND Flash 容量类型,继续研发扩展到 32Gb,电压涵盖 1.8V 和 3.3V,提供传统并行接口和新型 SPI 接口两个产品系列,提供完备的高性能、高可靠性嵌入式应用 NAND Flash 产品线。公司 Flash 产品在性能、可靠性方面具有行业领先优势,有助于产品在工业和汽车等高阶应用领域取得市场优势,公司还通过合作方式开发更大容量、高阶的 eMMC、eMCP 领域,为手机、平板、嵌入式应用等应用提供了大容量 NVM 解决方案。


至于MCU方面,兆易创新方面表示,GD32 MCU 已经拥有 300 余个产品型号、20 个产品系列及 11 种不同封装类型,是中国首个 ARM® Cortex®-M3 及 Cortex®-M4 内核通用 MCU 产品系列,不仅提供了业界最为宽广的 Cortex®-M3 MCU 选择,更以领先的技术优势持续推出Cortex®-M4 MCU 产品。GD32 MCU 所有型号在软件和硬件引脚封装方面都保持相互兼容,全面支持各种高中低端嵌入式应用与升级。


在过去半年,兆易创新还推出了基于 120MHz Cortex®-M4 内核的 GD32E 系列高性能主流型微控制器新品,以持续领先的处理效能,持续增强的资源配置,持续优化的成本价格,持续创新的商业模式,面向工控物联等主流型应用需求提供绝佳开发利器。


现在,他们也正在推动收购上海思立微,扩展屏下指纹识别这些产品线,且产品获得了国内知名厂商的使用,这对于兆易创新来说,是增强未来竞争力的一个重要方面。


作为对比,我们可以看到,中国台湾Nor Flash大厂旺宏上半年的营收为179亿新台币(约为39.38亿人民币),年增长率为36%,在毛利方面,也有40%以上,净利率也超过20%。能获得这样的表示,据分析人士表示,这一方面主要得益于Cypress和美光的推出,另一方面,因为AMOLED、蓝牙耳机等新应用的出现,给旺宏带来了新的成长空间。从旺宏角度看,他们的产品经过了AECQ100的认证,质量过关,获得了欧美日韩等高级客户的认可。对兆易创新来说,这也是一条可以学习的路径。


在MCU方面,兆易创新,也可以向ST、NXP等厂商学习。


2、韦尔股份:兼顾分销与芯片设计的非典型代表


韦尔股份是国内芯片上市公司中的一个非典型,他们不但有芯片设计团队,另外还有分销团队。2018 年上半年,公司实现营业总收入 18.95 亿元,同比增长 107.26%;归属于上市公司股东的净利润 1.56 亿元,同比增长 164.90%;剔除公司 2018 年限制性股票股权激励摊销费用的影响,归属上市公司股东的净利润 2.67 亿元,同比增长 354.70%。其中分销业务贡献了公司六成以上的收入。

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韦尔股份的半年财报


据介绍,在芯片设计方面,韦尔股份为半导体分立器件和电源管理 IC 等半导体产品的研发设计,以及被动件(包括电阻、电容、电感等)、结构器件、分立器件和 IC 等半导体产品的分销业务,这些产品广泛应用于移动通信、车载电子、安防、网络通信、家用电器等领域。目前,公司自行研发设计的半导体产品(分立器件及电源管理 IC 等)已进入小米、VIVO、酷派、魅族、华为、联想、摩托罗拉、三星、海信、中兴、波导、努比亚等国内知名手机品牌,以及海康、大华等安防产品的供应链。


得益于公司长期致力于TVS、MOSFET、肖特基二级管、IC 电源管理等产品的研究,凭借卓越的研发手段和能力,研发出一系列业界领先的核心技术。例如在 IC 电源管理芯片的核心技术能力来自于针对模拟电路的整体架构及设计模块的不断积累。公司采用严谨、科学的研发体系,从设计源头开始技术自主化模式,经过一代一代产品的实验、仿真、再实验,如此反复的 PDCA 循环开发体系,积累出自己的核心技术并经过实际验证,形成公司的核心技术并获得专利保护,产品性能处于国内先进水平,获得多家客户的认可。


韦尔股份所做的产品,对先进工艺的追求不高,但是对产品的设计、材料等方面的设计经验需求,注定韦尔股份在未来的发展上,需要投入更多的研发。


以全球做电路保护器件最好的厂商之一Littelfuse为例,他们在过去六个月获得了8.76亿美元,毛利也有3.19亿美元,毛利率也有36%。而他们能够获得这样的表现是自1927年成立以来的多年积累。


至于电源管理IC方面,这更是德州仪器、ADI和Maxim等厂商所擅长的领域,他们在全球模拟芯片市场的领导地位,是其他厂商撼动的,但纵观他们的发展过程,无论是在产品的多线覆盖,还是在收购方面上的表现,都值得韦尔股份学习。


3、圣邦微电子:中国的德州仪器?


圣邦微电子是一家专注于高性能、高品质模拟集成电路芯片设计及销售的高新技术企业。在刚过去的上半年,公司实现销售总收入28,438.49万元,同比增长26.25%;归属于母公司股东的净利润4,097.21万元,同比增长26.01%。这主要依赖于他们丰富的产品线。

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圣邦微的半年财报


据了解,圣邦微电子目前拥有16大类1000余款产品,涵盖信号链和电源管理两大领域,包括运算放大器、比较器、音/视频放大器、模拟开关、电平转换及接口电路、小逻辑芯片、AFE、LDO、DC/DC转换器、OVP、负载开关、LED驱动器、微处理器电源监控电路、马达驱动、MOSFET驱动及电池管理芯片等。


公司产品可广泛应用于消费类电子、手机与通讯、工业控制、医疗仪器、汽车电子等领域,以及物联网、新能源、可穿戴设备、人工智能、智能家居、无人机、机器人和共享单车等新兴电子产品领域。


圣邦微方面表示,在今年上半年,,他们投入了4538.08万元进行研发,这部分指出占了公司营业收入的15.96%,且完成了近百余款新产品的研发,产品涵盖信号链及电源管理两大产品领域。其中,信号链产品包括高性能运算放大器、HIFI音频放大器、模拟开关及接口电路等;电源管理产品则涵盖LED驱动电路、LDO、DC/DC转换器、微处理器电源监控电路、锂电池充电及保护管理芯片、OVP、马达驱动芯片以及负载开关等。

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圣邦微不同产品线和不同地区的营收


国内很多分析师喜欢把圣邦微当做中国的小德州仪器,诚然,作为一个专注于模拟芯片研发的公司,他们在产品线上的广撒网,还有布局方面,的确和德州仪器有几分相似。但模拟龙头的模拟产品线在今年第二季度的营收就有26.90亿美元,这种差距不是国内厂商现在可以相比的。


但正如前面所说,如果能够学习德州仪器的成长路径,理解模拟芯片的对制程要求不高,但是对设计、工艺和材料理解有很高要求的特性,去尝试,去积累,只有这样做,才有可能走出一条独立自主的成长之路。


除了以上厂商外,国内还有例如做MIPS处理器的君正,做Arm架构AP的全志,做指纹识别芯片的汇顶、做ISP芯片的富瀚微、做智能卡和安全芯片的国民技术等上市公司。纵观这些上市公司,他们几乎都有产品单一或整体竞争力不够强的特点。


以汇顶科技为例,他们主要的营收主要来源于其指纹识别芯片,但是因为厂商现在在转向Face ID方向,加上手机的市场的前景不被看好,导致了公司业绩在今年并没有之前如此亮眼。同样的问题也出现在全志科技身上,但是双方现在都在调整产品方向,为企业的未来寻找更新的成长空间。全志最新的财报显示,依赖于他们在智能硬件产品线、无线互联产品线及存储芯片的出货增加,公司业绩有了大幅度增长。

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全志的财报


对于国内的芯片企业来说,如何拓宽产品线,并且在面临挑战的时候,寻找另外的成长市场,是保持基业长青的根本。当然,我们必须承认,国产的芯片设计产业还有很长的一段路要走。


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